楊國強：繼續看好三四五線城市房地產市場前景
摸準城鎮化脈搏 碧桂園2018年營收利潤雙增長

2019-03-20 15:42:18 來源： 南通網

2019年3月18日，碧桂園集團在香港中環四季酒店舉行2018年度業績發布會，集團董事會主席楊國強（左二）、總裁莫斌（右二）、常務副總裁程光煜（右一）、首席財務官及副總裁伍碧君（左一）出席并答記者問。

中國領先的房地產企業碧桂園控股有限公司（02007.HK）于3月18日披露2018年度業績報告，顯示集團于2018年全年實現總營業收入約為3790.8億（人民幣，下同）元，同比增長67.1%；毛利潤約1024.8億元，同比增長74.3%；凈利潤約為485.4億元，同比增長68.8%；股東應占利潤約為346.2億元，同比增長32.8%；股東應占核心凈利潤達341.3億元，同比增長38.2%；基本每股盈利為1.61元，同比增長30.9%。

董事會宣布派發末期股息每股人民幣30.32分， 同比增長21.5%，集團派息總額占核心凈利潤總額的31%。

截至去年12月31日，碧桂園集團連同其聯合營公司，共同實現歸屬于集團股東權益的合同銷售額約為人民幣5018.8億元，同比增長31.25%；歸屬于集團股東權益的合同銷售面積約5416萬平方米，同比增長23.06%；權益銷售去化率高達76.4%，權益合同銷售金額繼續保持行業領先地位。

同時，碧桂園再度入選《財富》雜志世界500強企業，且排名大幅攀升114位，至353位，是榜單中排名躍升得最多的中國企業之一。

2018年，中國房地產市場經歷周期性波谷，雖然行業整體成交金額依舊創下15萬億的歷史新高，但調控從嚴、融資收緊等宏觀經濟因素使房企挑戰重重。在此背景下，碧桂園主動調整策略，以“提質控速、行穩致遠”作為發展思路，更加從容地穿越行業周期。

集團董事局主席楊國強表示：“速度要讓位于安全和質量。只有高度重視安全問題，徹底清除安全隱患，抓好質量，才符合碧桂園‘對人好，對社會好’的經營理念。”

碧桂園還披露了對于行業和社會發展遠景的思考，以及公司最新的定位，正如楊國強在主席報告中提及：“今天的碧桂園是為全世界創造美好生活產品的高科技綜合性企業。”。

具體而言，碧桂園一方面繼續看好中國城鎮化大潮之下的房地產前景，另一方面緊隨時代大潮，積極嘗試機器人制造以及現代農業等相關多元化產業，為公司發展和社會進步探路。

營收利潤雙雙高增長

過去幾年，受惠于市場高速發展和管理制度優化，碧桂園步入新一輪業績爆發周期。集團連同其聯合營公司，共同實現歸屬于集團股東權益的合同銷售額約為人民幣5018.8億元，同比增長31.25%，權益銷售去化率高達76.4%，權益合同銷售金額繼續保持行業領先地位。

2018年，集團總收入約為3790.8億元，同比增長67.1%。銷售規模的連年攀升，讓集團不含增值稅的已售未結轉收入達6627億元，這在很大程度上確保了公司未來兩三年時間內業績平穩提升空間。

隨著內部運營水平和成本控制能力的提升，碧桂園整體盈利能力和收益質量表現不俗。毛利率在2018年中期26.5%的基礎上繼續提升至2018全年的27%。

銷售規模和毛利率的雙雙提升下，碧桂園去年合計錄得毛利潤約1024.8億元，同比增長74.3%；凈利潤約為485.4億元，同比增長68.8%。

作為行業龍頭企業，碧桂園2017年全年年凈利潤同比增長110%，今年全年繼續錄得近7成的增幅，原因是多方面的。其一主要源于公司過去兩年合同銷售金額連續翻倍增長，這些已售資源已步入結轉周期；其二則是公司作為入選恒生50指數的藍籌股，通過不斷優化內部管理，控制費用提高效益，帶來精細化管理水準大幅度提升。

財務資金狀況良好

碧桂園上市以來始終把財務穩健、現金流的安全放在十分重要的位置，并設置了凈借貸比率不能高于70%的財務安全紅線。在安全紅線的保障下，碧桂園在快速發展的同時，依然保持了較為穩健的財務狀況。

現金管理方面，碧桂園在過去一年仍舊表現突出。全年房地產權益銷售現金回籠約人民幣4557.9億元，權益銷售回款率高達91%。鑒于銷售回款額的大幅度增加，碧桂園截至去年末的凈經營性現金流連續第三年為正。截至12月31日，公司賬面擁有現金余額2425.4億，占總資產比例14.9%。

去年，國內房地產企業融資環境趨緊，融資成本明顯上升，但碧桂園的杠桿水平和融資成本仍舊處于行業低位。凈借貸比率僅為49.6%，同比下降7.3個百分點；截至2018年，碧桂園已連續多年保持了凈借貸比率低于70%，這在國內地產一線軍團中極為罕見。

數據顯示，碧桂園截至2018年末的有息負債總額為3284.75億（含銀行及其他借款、優先票據、公司債券和可轉股債券），其中需于一年以內償還的短期有息債務為1261億，占總有息負債之38.4%，公司現金余額對于短期有息債務的覆蓋比例達到1.92倍，呈現穩健的經營狀態。

繼續看好中國城鎮化前景

對于公司的發展方向，碧桂園有著清晰的認識。楊國強表示：當前經濟形勢復雜，但碧桂園始終對我國經濟實現穩定增長、長期向好抱有堅定信心，對十四億追求美好生活的人們有堅定信心。

“我的職業生涯歷經數次地產行業周期，我認為波動才是這個行業的常態；此外，中國城鎮化是一股不可逆的時代大潮，地產市場未來規模將仍然龐大。”

數據顯示，2018年中國常住人口城鎮化率達到59.58%，離發達國家80%左右的城鎮化率還存在差距，城鎮化率每提高一個百分點，就有近1400萬人從農村轉入城鎮，不僅增加城市公共服務設施投入，也會釋放巨大的衣食住行等消費需求。

楊國強表示，自己看好三四五線城市的房地產市場，因為隨著農民工工資的升上來，他們就產生了居住改善的需求，而這些人不會會在高房價的大城市買房，也不會在缺乏醫療和學校配套的農村住，因此，他們最大可能會在有學校有醫療等基本配套、且房價在萬元一下的城鎮居住。

正是堅信中國城鎮化進程給房地產行業帶來的紅利期仍未結束，碧桂園在過去一年里繼續加大和完善在國內的投資布局。隨著2018年下半年碧桂園項目首次進入西藏，集團完成了進駐中國內地所有省份的落子。

截至去年12月31日，碧桂園項目分布于中國內地31個省、269個市、1156個區和縣，項目總數達到2148個。。

尤其值得提及的是，作為在粵港澳大灣區發展起來的企業，碧桂園高度契合國家區域發展戰略，提前深度布局大灣區，儲備了大量優質土地資源。截至2018年末，集團位于大灣區內的權益可售資源的建筑面積超過2544萬平方米，權益可售貨值達到3721億元，儲備領先同行，開發價值巨大。集團表示：“隨著城鎮化進程持續推進，廣大城鎮市場大有可為，碧桂園必將繼續演繹精彩，為老百姓建造更多安全、美觀、經濟、適用和耐久的房子。”

謀劃布局高科技和現代農業

2019年是碧桂園進一步做強主業及探索相關多元化的關鍵一年。楊國強在主席報告中表示：“今天的碧桂園是為全世界創造美好生活產品的高科技綜合性企業，財務穩健，包括1300多名博士在內的管理團隊專業高效，經營模式歷經考驗，品牌和產品備受認可，但我們絕不松懈：在夯實地產業務，保障經營穩健的前提下，進軍未來，就是現在。”

“科技的進步不可想象，只有緊跟時代浪潮的企業，才可以始終佇立于時代之潮頭。”這是楊國強對于人類社會發展遠景的整體判斷。

因此，碧桂園投身智能制造，瞄準世界科技前沿，依托廣東機器人谷，自主研發，打造現代機器人產業生態圈，助力國家科技進步。目前，碧桂園已經成立了專門從事機器人研究的博智林公司，并從全球范圍引進了大量專業人才，緊鑼密鼓開展著相關研發工作。

與此同時，鄉村振興和現代農業也被提升到集團戰略的新高度。公司持續引入世界一流的農業生產技術、設備，布局“地產+農業”全產業鏈，并通過鳳凰優選等自有零售品牌，將“安全、好吃、便宜、豐富”的農產品提供給每一個碧桂園住戶，助力國家鄉村振興。

碧桂園集團總裁莫斌表示：“過去27年，碧桂園從鄉村走向世界;如今，我們響應十九大提出的鄉村振興計劃，再次聚焦發源之地，發展現代農業。我們將打造科技型農業、平臺型農業、國際型農業，做現代農業系統方案服務商。”

成績代表過去，謀略決定未來。碧桂園圍繞房地產開發主業延伸而打造的多元業務板塊，將進一步強化地產主業的市場競爭力，這在很大程度上也是一種內生增長動力，有助于碧桂園平滑經濟周期風險。

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